新三板是什么意思算不算上市（新三板是什么）

导读 大家好，小品为大家解答以上问题。新三板是什么意思算不算上市，新三板是什么这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！ 解答：1、从20

大家好，小品为大家解答以上问题。新三板是什么意思算不算上市，新三板是什么这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

解答：

1、 从2012年前后的默默无闻到2013年的崭露头角，NEEQ在2014年开始频繁见诸报端。什么是NEEQ，和上市有什么关系？作为一个从业者，相对全面的谈一下NEEQ。

2、 新三板是怎么来的？

3、 新三板起源于北京中关村，主要是一些比较高科技的企业。之所以称之为“新”三板，是因为还有一个老三板，主要承载退市企业的股权转让，很早以前就有STAQ和NET转让系统。老三板基本死了。由于中关村企业有限，当时新三板交易不多，交易极其不活跃。

4、 2012年，新三板扩大到4个国家级高新技术园区，项目来源大幅扩大。这里不得不说，申万的投行部申银万国一直不温不火，但是当其他券商不屑做新三板，忙着做IPO的时候，申万却在别人看不到的地方默默做了很多新三板。

5、 2013年底，中国证监会宣布新三板扩至全国，对所有公司开放。2014年1月24日，285家NEEQ公司一次性上市，共计621家上市公司，宣告NEEQ市场正式成为全国性证券交易市场。

6、 截至2015年3月6日，新三板上市公司共计2026家，无论从公司数量还是总市值来看，都是比较大的。

7、 NEEQ的交易方式有哪些？

8、 首先，开设NEEQ账户的门槛较高，条款如下：

9、 个人新三板开户条件

10、 要求至少2年证券投资经验(投资经验起点为投资者本人名下账户在全国中小企业股份转让系统、上交所或深交所发生首次股票交易之日)，或具有会计、金融、投资、财经相关专业背景。

11、 2.投资者名下证券资产在上一个交易日结束时的市值在500万元以上。证券资产包括客户交易结算基金、股票、基金、债券、证券公司集合理财产品等。信用证券账户资产除外。

12、 新三板机构开业条件

13、 1.注册资本在500万元人民币以上的法人；

14、 2.实收资本总额500万元以上的合伙企业。

15、 与主板、中小板、创业板相比，门槛要高得多。决定了在目前的门槛下，这个市场一般只有专业投资者参与，所以活跃度比较低。

16、 三板主要有两种交易方式，另一种方案正在推出：

17、 (1)协议转让

18、 相对随意，可以挂单让别人点击交易，也可以预设一个反签。双方的成交额、招牌、价格必须完全一致，买卖方向相反才能成交。此外，没有价格限制，所以价格变化很大。总的来说，新三板协议转让的流动性较差，大部分公司到目前为止还没有出售董事会。

19、 (2)做市商转让

20、 简要介绍做市商的概念。做市商其实类似于批发商，从做市商公司获取股票，然后当投资者需要买卖股票时，投资者不直接交易，而是利用做市商作为交易对手，只要在报价范围内，就有交易的义务。因此，做市商为NEEQ提供流动性，股权比协议转让具有更好的流动性。

21、 (3)投标交易

22、 目前尚未推出，初步计划采用与主板、创业板市场相同的竞价方式。除了投资者准入等一些门槛外，一般会和主板市场类似。同时，我们预计竞价公司将推出一个特殊的交易级别，门槛将比前两者更宽松。相应的，当然，竞价级别的公司会是最好的。

23、 挂新三板的条件是什么？

24、 如果只是挂板，只有一个量化指标：运营两年。

25、 其他要求是：

26、 (1

( 4)主办券商推荐

从本人券商的视角来说，以上都不是问题，关键是企业是否具备长远发展的潜力，以及企业家规范运营的决心。因为在企业家的视角，新三板的要求实际上是这样的：

(1)不方便了，企业的钱是企业的，自己不能随便用了，外面的小钱包又要关的关并的并。企业的决策虽然还是大股东说了算，但是要有决策程序，一切走程序办事了;

(2)税收要规范交，有的企业就没怎么交过所得税，以前的要补，都是真金白银的掏出去;

(3)公司的报表和经营情况都对外展示了，竞争对手、客户和供应商都能看到了，难免会让人尴尬甚至吵起来;

因此，三板的代价不是那百把万的中介机构直接费用，而是上面这些。我们希望企业能够真正考虑以上三个要求是否都能做到。

新三板的流程和耗时大概是什么样的

主要流程是：

(1)券商、会计师、律师和企业达成初步的合作意向。

花费1~2周时间做一个初步尽职调查，把重要的问题找出来，然后四家坐在一起依次讨论以下这些问题：

(i)是否能做，当前的情况下是不是存在不可克服的障碍;

(ii)可以通过时间解决的较大问题，大概需要多久;

(iii)大概需要多少规范成本，和(ii)往往需要兼顾考虑，用资金换时间或者反之;

(iv)具体的整改和实施方案，略过;

如果初步尽职调查结果较好，则提交各自的风控部门进行内核。内核立项通过就正式建立合作关系正式开做。

(2)三家机构进场开始全面尽职调查、写公开转让说明书

会计师的工作量最大，主要是提供后续决策和申报文件撰写所需的基础数据，建立企业的核算制度并且达到新三板的基本要求。

律师和券商合作把企业的历史翻一遍，看看股权方面是否存在问题，是否有关联交易和同业竞争，如果有的话关的关并的并。同时看看各种主管部门分管的条线上是否都做到了合法经营，如果有问题协助解决。

最后公司整改的差不多了，按照审计报告的出具时间点将有限公司翻牌成立股份有限公司。少数公司一开始成立的就是股份有限公司，这个步骤可以略过。

(3)正式申报

首先三家机构向各自的风控部门再次提交内核，通过以后就可以向全国中小企业股份转让有限公司提交申请了。

资料提交以后，股转公司会向项目组和企业针对一些问题提出问询，项目组和企业反馈问询以后如果没有问题，就会收到股转公司的“无异议函”，就可以办理股权登记和简称、代码分配了。

(4)挂牌

挂牌之后，股票可以开始交易，但是一般都静悄悄，不像是上市一样热闹的敲钟敲锣。因为大部分协议转让的公司知名度仍然较低，大众的门槛也高，更重要的是相比上市，新三板没有公开发行环节，因而外部投资者手里没有筹码，自然也就没什么交易……

以上是挂牌的简单流程，如果公司历史比较简单，财务比较规范的话，最快半年之内就能做完。

新三板的意义

新三板的价值在于：

(1)将公司的股权标准化

新三板改制过程实际上将公司变为一家达到资本市场最基本要求的一家企业，因此相比非挂板公司，如果有上市公司来收购，新三板公司的财务数据是真实的，基础工作也基本做好，相比之下信息不对称的风险其实小得多。

(2)有一定的融资能力

有不少机构告诉企业，上三板就能股权融资就能贷到款，股东还能股权质押融资，而现实往往没那么美好。诚然，新三板的融资案例很多，也不乏数十亿的大宗融资，但是融资能力还是取决于企业自身的经营状况而不是上没上三板。三板对于融资的额度和成本无疑是有帮助的，但是不意味着很差的企业以宽松的条件挂板以后就一定能融到资。

如果企业本身情况较好，可以通过定向增发的方式发行股票筹集资金，部分概念较为先进，经营状况良好的企业受到的追捧程度不亚于主板和创业板市场，但毕竟是少数。

(3)提供价格发现

当然对于那些已经基本达到创业板的法定条件，甚至更高的企业，三板提供的估值溢价毫无疑问是有价值的。非三板企业的上市公司并购对价一般都在15倍以下，少数较好行业高一些，而三板公司被并购的对价是明显高于同行业非挂板公司的。

做市商对于公司整体估值的提升更为明显，一方面是因为做市是要券商真金白银投资企业的，筛选非常严格，隐含了券商的声誉保证。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流动性：想买就能买，想卖就能卖。而流动性毫无疑问也是有价格的。

因而上述的估值提升大大提高了股东持有股份的收购价值。这里说一句题外话，以市值衡量的财富实现方式不是股东把股票全部抛掉，如果这么做的话股票会被砸到白菜价，市值指的是如果外部投资者要收购这家公司所需要的价格。

因此公司的整体收购对价也提高了，对于一些小而精又想卖身的企业，三板毫无疑问是有价值的。

(4)提升知名度和投资者能见度

当一家企业登陆三板时，它获得的是券商、会计师、律师和股转公司的隐藏信誉保证，投资者的寻找上面也会更为便利。由于公司的信息已经在一个全国性平台上面进行展示，因而公司在经营情况良好的前提下，寻找投资者毫无疑问是有优势的。而且就我个人目前所知，已经有不少券商的资管子公司或者基金开始募集新三板投资基金，针对三板企业进行精选投资。未来也许三板公司的融资功能确实可以的得到提升。

另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。

(5)作为IPO的检验

可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易所之后。

至于转板通道，我建议非互联网企业不要太把这个当一回事，很难。

新三板的未来

新三板之前，中国的民营企业主要分为两种，上市企业和非上市企业。上市企业的融资便利性，公司的股权支付价值(股权激励和并购)，人才的认同程度在同等经营情况下都远远高于非上市企业，这种鸿沟也是导致造假上市的一个重要诱因。

而新三板提供的是一种多样化、多层次的资本市场路径，可以通过新三板这个大的市场一步步向上升级，从协议转让到做市转让，再到未来的竞价交易。每一步都会得到渐进的提升和发展，乐观地说，如果竞价交易板块的投资者准入门槛降低到5~10万元的量级，那么可以说和创业板的区别也不大了。

由于新三板的准入门槛可以说只有规范的要求而没有什么业绩指标的要求，任何企业都可以在协议转让层次挂板，而相对优秀的企业会脱颖而出上升到做市转让，未来再上升到竞价交易，这个过程中相对专业的投资者用脚投票，产生了一个良性的优胜劣汰的机制，对于促进整个商业系统的繁荣是具有重要的意义的。

说点虚的

债权融资是有举债上限的(资产负债率)，而且要用现金还。这也决定了能使用债权融资的企业都需要较好的稳定现金流，但是对初创企业等中小企业来说这是很难做到的。这种内在的矛盾导致中小企业贷款风险很高，高风险需要用高利率来覆盖。

而真正出了风险跑路的人还不上钱，反倒是正常经营的中小企业来承担高利率来弥补跑路的中小企业带来的损失，这种机制会导致企业家的逆向选择，鼓励不做好人做坏人。

但是股权投资则不同，通过参与投资公司，投资者会在投资较好的企业后获得高额回报，而在投资错误时收到惩罚，这种机制会鼓励投资者去发现更好的企业，并以股权回报的丰厚收益来弥补其他的投资损失。在这里消除了上面说到的逆向选择，如果没有大的机制错误，则会促进投资者和中小企业的发展。

本文就为大家讲解到这里，希望大家看了会喜欢。