证券配股是好事还是坏事（配股是好事还是坏事）

导读 大家好，小品为大家解答以上问题。证券配股是好事还是坏事，配股是好事还是坏事这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！ 解答：1、1

大家好，小品为大家解答以上问题。证券配股是好事还是坏事，配股是好事还是坏事这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

解答：

1、 1.分配不是红利。

2、 分红是上市公司对股东投资的回报，其特点是：上市公司是支付者，股东是收割者，股东收割的是上市公司的经营利润，所以分红是以上市公司的经营利润为基础的，没有利润就没有分红。上市公司分红通常采取两种形式，一种是送现金分红，即上市公司将一定阶段(通常为一年)的部分利润以现金形式返还给股东，从而回报股东的投资；此外，分红股，即公司将应付给股东的现金股利转化为资本，用于扩大生产经营，然后在来年返还给股东。然而，分配不是基于利润。只要股东愿意，即使上市公司经营亏损，也可以配股。上市公司是请求者，股东是支付者。股东追加投资，股份公司获得资金充实资本。虽然配股后股东所持股份有所增加，但并不是公司对股东投资的回报，而是追加投资后的一种凭证。

3、 为什么投资者把配股和分红混为一谈？此时，中国股市和股东还不成熟。中国现代股票市场建立时间较短，正处于发展和成熟时期。股市规模小，股票严重短缺，只要买股票就能赚钱。这一现实极大地刺激了市场上人们的投机热情，上市公司利用这一点，低价向老股东配售新股，既增强了公司的资金实力，又满足了股东对股票的渴求。

4、 2.配股与投资选择

5、 根据《公司法》的相关规定，上市公司想要配售新股，首先要在老股东之间进行，这样才能保证老股东对公司的持股比例不变。老股东不愿意参与公司配股时，可以将配股权转让给他人。对于老股东来说，上市公司配股实际上为追加投资提供了选择机会。

6、 老股东是否选择配股增加对上市公司的投资，可以根据上市公司的经营业绩、配股资金的投入和收益水平来判断。但在现实经济生活中，投资者除了配股之外，还可以通过购买其他公司的股票、投资债权和居民储蓄进行额外投资，其中的关键取决于投资收益。比如配股上市公司净资产收益率达不到居民储蓄存款利率，显然上市公司经营效率太差，其投资回报难以与居民储蓄相提并论，因此投资者不能选择向配股上市公司追加投资。当然，上市公司在确定配股时，如果配股权证不能流通，其配股将是强制性的，因为配股实施后，股票将是除权的，价格也会下降。如果老古东不参与配股，他将遭受市值下降的损失。避免配股的唯一方法是在配股前卖出股票。

7、 在我国上市公司配股中，由于我国股份制运作不规范，上市公司内资股和法人股占据绝对控股地位。这些大股东强烈赞成配股，但无法缴纳参与配股的资本，还将配股权强制转让给上市公司个人股东。这种行为实际上是对中小股东权益的侵害。

8、 3.配股与投资风险

9、 在成熟的股票市场，配股不受股东欢迎，因为公司股东往往是企业经营不善或破产的前兆。当上市公司资金短缺时，应首先向金融机构提供融资，解决燃眉之急。一般来说，银行和其他金融机构不会拒绝管理良好、有前途的企业的贷款请求。管理不善的公司不得不向老股东要钱来渡过难关。从近两年中国股市的配股情况来看，一些配股比例较高的公司往往业绩平平，不尽如人意。当然，我国上市公司配股盛行还有其他原因。比如国民经济宏观调控时期，贷款规模受到控制，上市公司很难从金融机构获得贷款。此外，从上市公司的扩张方式来看，由于配股融资相对容易，且流通股股东比例小且不可抗拒，配股成为上市公司扩大规模的最佳方式。

10、 对于投资者来说，配股有时预示着更大的投资风险。

11、 首先，根据我国相关规定，上市公司每年可以有30%的配股额度，不匹配就浪费指标。很多上市公司发行股票纯粹是为了配股，募集的资金不一定有合适的项目投资。比如一些上市公司，因为在银行没有扩张空间，拿配股资金去经营一些非主营业务，有时干脆把资金存在银行或者炒股炒房，这些公司在这方面没有优势。

12、 其次，按比例高溢价配股意味着配股资金要用于重建一个与公司现有规模几乎相当的企业。即使能找到合适的项目，项目建设能否顺利进行，项目投产后产品能否找到市场，公司的管理水平和技术实力能否跟得上，都是影响配股资金能否在预定期限内取得成效的关键问题，上市公司很难达到股东投资回报的要求。

13、 此外，由于我国上市公司的强制配股，配股会将更多的投资者资金拖入股市的风险之地。按照分散资金的原则，鸡蛋不能全部放在一个篮子里。股东不仅要把所有的资金投入到某一只股票上，还要留出一部分资金投入到风险较小的领域，比如购买国库券或者进行其他产业投资。但每年连续配股势必会将更多的投资拖入股市，使投资者承担更大的市场风险。

14、 4.权利分配和资产损失

15、 配股一般是指全体股东按照持股比例追加投资，使原股东的相对持股比例不发生变化。当然，如果部分股东不介意持股比例，也可以放弃配股。然而，放弃配股的股东可能会遭受市场损失。

16、 当配股流通时，股价会因为除权而下跌。对于参与配股的股东而言，股份的总市值不会因股份数量的增加而发生变化。如果放弃配股，这些股东将因其股票总市值的减少而遭受损失。对于暂时不能上市流通的国有股、法人股，市值只是名义价格，其经济效益是否受损取决于配股后每股净资产含量和盈利能力的变化。

17、5．配股与市盈率

18、股民之所以热衷配股,除了配股能增加手中的数量外,通过追加投资,配股还能降低市盈率。

19、在上市公司配股时,只有当配股价低于配股时的股票市价,配股才能进行。当配股大于或等于配股时的股票市价,股民可直接在股市上购买同类股票来增加持有的股票数量。

20、相对配股时的股票市价来说,配股价都是很低的,配股后上市公司的经营业绩若能保持在原有的水平,由于配股后股民受中的股票成本有所下降,平均股价有所下降,股票的市盈率将会随之下降。

21、如股民甲以每股20元的价格购得G股票1000股,该股票的每股税后利润为0.2元,其市盈率为100倍。在G股票市场价格为每股15元时,上市公司宣布配股,配股价每股5元,配股比例每股0.5股。

22、根据配股的除权方式,配股后的除权价为：

23、Y =（市价+配股率×配股率）÷（1+配股率）

24、=（15+0.5×5) ÷（1+0.5）

25、=11.66元

26、股民甲以每股5元的价格配500股后,共持有G股票1500股,持股成本从每股20元降为每股15元,其市盈率从100倍降到75倍。

27、其实,降低股票的市盈率或股票的平均持有成本,并不一定非要通过配股来实现,如果股民甲能在市场上买到市盈率较低的股票,则其效果与配股是相同的,只不过是持有股票的种类增加了,因为股票只不过是上市公司为股民提供了一个购买低市盈率股票的机会而已。在上例中,如果股民甲能买到市盈率只有25倍（配股价÷每股税后利润）的股票,再投资2500元,降低持股市盈率或股票成本的效果将是一样的,只不过所持股票的品种增加了。

28、在追加投资时只要股民把握住这么一个原则,即后买股票的市盈率比先买的低,就能降低股票的平均市盈率。如果股民仅仅是想降低股票的持有成本或降低持股的市盈率,就不一定非要将自己限制在配股上。如在上例中,股民追加2500元投资就不一定非要投资到原有股票的配股上,如果市场上有市盈率更低的股票,如每股价格2.5元,市盈率只有10倍的股票,此时股民甲就可购股票1000股,其持股的平均市盈率就从100倍降到了56.25倍,其效果比参加配股更好。

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